2017年應(yīng)該是冷熱兩極化最明顯的一年。

隨著Facebook在2014年收購(gòu)了Oculus之后，虛擬現(xiàn)實(shí)行業(yè)獲得了眾多的關(guān)注，加上資本的驅(qū)動(dòng)后，虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)更是獲得了飛躍式的增長(zhǎng)，各種形式的新型產(chǎn)業(yè)在迅速增加。

根據(jù)VR陀螺的統(tǒng)計(jì)，在2016年全球VR投資規(guī)模超過23億美元，對(duì)比前一年增長(zhǎng)率超過236.2%，這一年也被稱為VR的元年。然而經(jīng)歷了一段時(shí)間的瘋狂后，2016年年底VR行業(yè)逐漸趨向于冷靜期，很多人也因此開始認(rèn)為虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入寒冬期。

然而，寒冬中也有“盛夏”。

2017年全年投資比16年增長(zhǎng)僅37%，但下半年融資額猛漲近5倍

根據(jù)《2017中國(guó)VR產(chǎn)業(yè)投融資白皮書》中的數(shù)據(jù)顯示，2015年全球VR領(lǐng)域共獲得6.9億美元投資，2016年投資規(guī)模增長(zhǎng)至23.2億美元，增長(zhǎng)率達(dá)236.2%，2016年的VR產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。

時(shí)至2017年，雖然市場(chǎng)一片唏噓，但似乎并沒有體現(xiàn)在資本對(duì)VR的熱情上。根據(jù)VR陀螺的不完全統(tǒng)計(jì)，2017年全球VR/AR投資額超過31.8億美元，增長(zhǎng)率達(dá)37%。

（統(tǒng)計(jì)方法說明：近億以8000萬(wàn)計(jì)算，數(shù)千萬(wàn)以1000萬(wàn)計(jì)算， 千萬(wàn)級(jí)以1000萬(wàn)計(jì)算，其他以此類推，另外未透露金額的不計(jì)算在內(nèi)。）

縱觀2017年全年的融資案例（可參考下文中的全年投融資事件表），可以發(fā)現(xiàn)到下半年，尤其是接近年底，不論是融資額度還是數(shù)量都出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。

據(jù)VR陀螺統(tǒng)計(jì)，2017年上半年虛擬現(xiàn)實(shí)行業(yè)獲得投融資次數(shù)約96例，下半年投融資約121例。對(duì)比2016年投融資次數(shù)約260次來看，資本投入更加謹(jǐn)慎。另外2017下半年投融資次數(shù)比上半年增加了近三分之一，看起來差距并不大，但是下半年更加沉淀了。根據(jù)統(tǒng)計(jì)的投融資金額上進(jìn)行比較，2017下半年投融資金額比上半年多出將近5倍，資本的投入更加謹(jǐn)慎沒錯(cuò)，但也從中看出資本方對(duì)于VR行業(yè)有著更大的信心。

僅今年10月份，國(guó)內(nèi)外投融資金額約6.4億美元，其中Magic leap占了5億美元；在11月份， VR/AR領(lǐng)域投融資金額接約9億美元，其中Niantic 獲2億美元，EA 3.15億美元收購(gòu)Respawm，WSI 1.12億美元收購(gòu)OutWard；截止至12月30日，VR/AR領(lǐng)域在12月份的投融資金額約8.3億美元，其中蘋果4億美元收購(gòu)Shazam。總的來說，2017年Q4全球投融資項(xiàng)目除未公透露金額的部分外，總金額約達(dá)22.9億美元。

內(nèi)容、技術(shù)依舊受追捧，AR奪得最高融資額

從各個(gè)領(lǐng)域的投融資案例數(shù)量來看，2017年上半年和下半年的投融資結(jié)構(gòu)變化不大，投資重心在技術(shù)、內(nèi)容和AR三大方面，AR領(lǐng)域的投資數(shù)量在下半年暴增。
硬件投資僅剩8%，同比下降幅度明顯。市場(chǎng)經(jīng)過一番冷靜之后，逐漸回歸到產(chǎn)業(yè)進(jìn)步的核心——技術(shù)，產(chǎn)品消費(fèi)的核心——內(nèi)容，技術(shù)投入比例提高將加快虛擬技術(shù)的成熟，優(yōu)秀的產(chǎn)品和內(nèi)容更符合市場(chǎng)的要求。

內(nèi)容方面，游戲占比約40%、其余占比較多的為影視內(nèi)容和軟件應(yīng)用兩方面。

AR方面在下半年可謂是大火了一把，AR獨(dú)角獸Magic Leap獲得5億美元融資、精靈寶可夢(mèng)開發(fā)商N(yùn)iantic獲得2億美元融資等等，AR的前景獲得了更多資本的青睞，AR游戲、應(yīng)用、營(yíng)銷的地位節(jié)節(jié)上升，不過除了Magic Leap外，其他企業(yè)硬件和技術(shù)方面獲得資本的占比不高。

加上蘋果、谷歌、阿里、騰訊、網(wǎng)易、百度等巨頭相繼發(fā)布AR平臺(tái)，讓AR始終牽動(dòng)著投資者的每根神經(jīng)，導(dǎo)致下半年AR領(lǐng)域投融資數(shù)量暴增一倍多。
從AR各領(lǐng)域的融資數(shù)量來看，內(nèi)容占比約34%、其余占比較多的為硬件和技術(shù)研發(fā)，從金額來看，則主要集中在技術(shù)和硬件中，額度幾乎都是幾千萬(wàn)起步，最高單項(xiàng)融資達(dá)到數(shù)億美金。

2017全年規(guī)模較大的AR相關(guān)投融資案例有：

• Magic Leap獲得5億美元D輪融資，由新加坡淡馬錫投資公司領(lǐng)投，谷歌、阿里巴巴、摩根大通、巴西的環(huán)球集團(tuán)（Grupo Globo）、駿利亨德森投資基金(Janus Henderson Investors)跟投；
• 《Pokemon GO》開發(fā)商N(yùn)iantic獲2億美元融資，由Spark Capital領(lǐng)投，網(wǎng)易、You & Mr Jones Brandtech Ventures、FoundersFund、Javelin Ventures、MeritechCapital Partners等投資方跟投；
• AR頭顯公司Vrvana被蘋果3000萬(wàn)美元收購(gòu)；
• AR技術(shù)公司Outward被WSI以1.12億美元收購(gòu)；
• AR眼鏡公司梟龍科技獲得數(shù)千萬(wàn)元Pre-B輪融資,投資方為戈壁創(chuàng)投；
• AR美妝公司玩美移動(dòng)獲得2500萬(wàn)美元A輪融資，由創(chuàng)世伙伴資本領(lǐng)投；
• AR平臺(tái)公司視+AR獲得近億元A+輪融資，領(lǐng)投方為汽車之家；
• AR公司亮風(fēng)臺(tái)獲得近億元B輪融資，索道資本領(lǐng)投，信熹資本、源星資本和美圖公司等跟投；
• AR光學(xué)技術(shù)公司W(wǎng)aveOptics獲1550美元B輪融資，由Touchstone Innovations領(lǐng)投，Octopus Ventures和Robert Bosch Venture Capital(RBVC)等跟投，包括一家新的中國(guó)投資機(jī)構(gòu)Gobi Ventures；
• AR工業(yè)應(yīng)用的0glass獲得數(shù)千萬(wàn)元A輪融資，領(lǐng)投方為三一重工旗下產(chǎn)業(yè)基金明照資本，跟投方為銘道資本，同時(shí)0glass天使投資方和君資本也參與跟投；
• AR眼鏡商業(yè)化企業(yè)亮亮視野獲得千萬(wàn)美元B輪融資,由藍(lán)馳創(chuàng)投領(lǐng)投,經(jīng)緯中國(guó)跟投。
• AR公司Realmax獲得2億人民幣A輪融資,投資方為國(guó)投智能科技有限公司；
• AR顯示技術(shù)廠商Digilens獲得2200萬(wàn)美元融資，由索尼、富士康、Continental和松下，以及風(fēng)險(xiǎn)投資者Alsop Louie Partners、Bold Capital、Nautilus Venture Partners、Dolby Family Ventures投資。

國(guó)內(nèi)vs海外：我們的寒冬，你們的盛夏

雖然從整體來看，VR/AR的投融資額上升明顯，但是如果集中到國(guó)內(nèi)這個(gè)區(qū)域，那就完全是另外一番景象了。

根據(jù)《2017中國(guó)VR產(chǎn)業(yè)白皮書》的數(shù)據(jù)，2015年國(guó)內(nèi)VR投資規(guī)模為21.8億元，投資案例共60例；2016年投資規(guī)模已達(dá)49.8億元，投資案例178例，投資規(guī)模比2015年增長(zhǎng)128.4%，投資案例增長(zhǎng)196.7%。

然而到了2017年，國(guó)內(nèi)的VR/AR投融資案例驟降到71例，占全球投融資項(xiàng)目的三分之一。雖然今年國(guó)內(nèi)從中央到地方都推出了多項(xiàng)的虛擬現(xiàn)實(shí)政策，推動(dòng)行業(yè)的發(fā)展，孵化器、產(chǎn)業(yè)基金、專項(xiàng)扶持此起彼伏，但是無(wú)可厚非看的是，VR/AR的確在國(guó)內(nèi)資本上遇冷。
從投資的領(lǐng)域來看，可謂是百花齊放。教育、家裝、社交、房產(chǎn)、營(yíng)銷、醫(yī)療，幾乎各個(gè)領(lǐng)域都有公司獲得融資。不過整體來看，還是集中在技術(shù)和內(nèi)容方面。

相比2016年，2017年在游戲和硬件部分的投資案例降低了不少。由于VR游戲遲遲難以變現(xiàn)，所以企業(yè)在融資上也并不是很順利。

2017年國(guó)內(nèi)獲得融資的VR游戲廠商僅有這幾家：

• 上海翌雪獲得千萬(wàn)級(jí)Pre-A融資，由廈門鑫百益和上海奧英共同參投；
• Multiverse 獲得數(shù)千萬(wàn)美元的A輪融資，由黑洞資本領(lǐng)投；
• 幻逸軟件獲投1200萬(wàn)人民幣A輪融資，由徐匯科投和易泓資本聯(lián)合成立的上海致釗投資。
• 北京龐際網(wǎng)絡(luò)科技有限公司獲得1000萬(wàn)元Pre-A輪融資，由中科招商領(lǐng)投；
• 冰河世界獲數(shù)百萬(wàn)元融資，由廣州卓遠(yuǎn)（幻影星空）投資；
• 基因互動(dòng)獲百萬(wàn)級(jí)天使輪融資，由中企港資本領(lǐng)投，百度百眾跟投；
• 奧嘉科技宣布獲得新一輪融資，由創(chuàng)享投資領(lǐng)投；
• 唯晶科技宣布獲得了2800萬(wàn)元的C輪追加投資，投資方為創(chuàng)豐資本；
• 線下VR游戲平臺(tái)造夢(mèng)科技完成千萬(wàn)級(jí)PreA輪融資，隆領(lǐng)資本領(lǐng)投。

而從融資時(shí)間上來看，VR游戲企業(yè)的融資幾乎都集中在2017年的上半年，到下半年的時(shí)候，可以說資本幾乎“放棄”VR游戲這個(gè)領(lǐng)域。

而行業(yè)應(yīng)用方面則增長(zhǎng)非常明顯，特別是教育領(lǐng)域，微視酷、格如靈、紛趣、海風(fēng)教育、觸控未來、空天量子VR、童之趣等都在2017年獲得了融資。

很明顯，相比難以變現(xiàn)的面向C端的產(chǎn)品或內(nèi)容，教育、醫(yī)療、技術(shù)解決方案、線下游戲內(nèi)容等容易變現(xiàn)的領(lǐng)域在國(guó)內(nèi)更容易獲得資本的青睞。
2018年的資本：國(guó)內(nèi)持續(xù)觀望，好產(chǎn)品和好技術(shù)是關(guān)鍵

從2017年VR/AR產(chǎn)業(yè)投融資情況來看，雖然中國(guó)出現(xiàn)了遇冷，但放眼全球，資本依舊處于愿意投入的狀態(tài)，而且關(guān)注的領(lǐng)域也更為多元化，資本對(duì)于產(chǎn)業(yè)的信心猶在。

而展望2018年的投資，我們要做好迎接海內(nèi)外熱度落差較大的心理準(zhǔn)備。在和多家國(guó)內(nèi)對(duì)VR/AR產(chǎn)業(yè)有所關(guān)注的投資人了解過后，我們發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)在今年依舊會(huì)以蟄伏、謹(jǐn)慎為主。比如，和君資本的文均雷表示，公司目前會(huì)比較謹(jǐn)慎，只會(huì)對(duì)覺得合適的VR項(xiàng)目出手，不會(huì)采用激進(jìn)的布局投法。中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資基金方面的負(fù)責(zé)人也表示，現(xiàn)在大家都埋伏著，不敢放棄也不敢下注。

這就更加考驗(yàn)VRAR企業(yè)在接下來對(duì)于自己產(chǎn)品、技術(shù)的打磨，因?yàn)樵谶@種時(shí)期，只有真正好的項(xiàng)目才能夠獲得投資人的青睞。星河互聯(lián)VR投資人就提到，會(huì)一直投入VR/AR，同時(shí)看好核心技術(shù)，但最終會(huì)不會(huì)投主要看項(xiàng)目，基本上一年會(huì)投資3-4個(gè)項(xiàng)目。雖然VR內(nèi)容變現(xiàn)較為困難，但創(chuàng)享投資方面談到，今年還是會(huì)持續(xù)關(guān)注好的發(fā)行、平臺(tái)、內(nèi)容，VR AR的機(jī)會(huì)都會(huì)更多，設(shè)備的進(jìn)步和普及帶來更多的應(yīng)用場(chǎng)景，公司將持續(xù)看好。中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資基金則更多的寄希望于二代硬件之后，在VR硬件保有量達(dá)到400-500萬(wàn)，有更多2c的場(chǎng)景落地的時(shí)候。

VR尚在投入期，想要一口吃成大胖子顯然不切實(shí)際，即便到現(xiàn)在，大部分公司，特別是高投入的VR/AR硬件公司，幾乎都是靠投資撐著。內(nèi)容公司算是找到了自己的路子，靠做一些政府、企業(yè)項(xiàng)目來獲取現(xiàn)金流；而隨著政府在文化、教育領(lǐng)域的投入不斷加大，內(nèi)容要活過2018年應(yīng)該不成問題。

而對(duì)AR來說，2018年也是值得期待的一年。神秘已久的Magic Leap終于要在這一年露出真容，獲得2億美元融資的Niantic也會(huì)帶來哈利波特AR等新游，很有可能超越PMGO的成績(jī)，聯(lián)想的Mirage AR在全球出貨量已經(jīng)達(dá)到40萬(wàn)臺(tái)，這是真正意義上的AR硬件產(chǎn)品走向消費(fèi)端的重要一步。另外，近日Yinscorp的AR交互產(chǎn)品、網(wǎng)易嚴(yán)選的AR眼鏡盒子、Lumus的超輕薄AR顯示屏也計(jì)劃在2018年推出。

對(duì)于VR/AR廠商來說，現(xiàn)在最重要的是想盡一切辦法活下來，不論是靠資本還是能自我造血。

好在我們看到大的投資機(jī)構(gòu)還在不斷投入，谷歌、微軟、蘋果、BAT、華為、小米等這些企業(yè)還在引領(lǐng)著行業(yè)發(fā)展，高通、英特爾、AMD這些公司還在不斷革新底層技術(shù)，Kopin、三星、京東方這些企業(yè)還在不斷讓VR更清晰而奮斗，我們有理由相信，2018年的VR/AR在硬件和技術(shù)上都會(huì)取得飛躍式的進(jìn)展。


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