近日，招商證券發(fā)布《VR系列報(bào)告一：Quest2帶動(dòng)行業(yè)變革，愛奇藝奇遇VR引領(lǐng)國(guó)內(nèi)潮流》（以下簡(jiǎn)稱：報(bào)告）。報(bào)告指出，現(xiàn)階段包括Oculus、HTC、愛奇藝、Pico等國(guó)內(nèi)外VR主流機(jī)型已完成代際更新，伴隨5G提速，終端時(shí)延顯著降低，已達(dá)到初步沉浸，市場(chǎng)即將迎來拐點(diǎn)。

在未來趨勢(shì)判斷上，招商證券分析師認(rèn)為，在“硬件銷售+軟件買斷結(jié)合訂閱制”的主流商業(yè)模式主導(dǎo)下，以愛奇藝奇遇VR、Pico等為代表的，擁有出色內(nèi)容與技術(shù)儲(chǔ)備并業(yè)已初成平臺(tái)生態(tài)的國(guó)內(nèi)頭部VR一體機(jī)廠商，將在未來競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)先機(jī)。

圖源：招商證券

VR一體機(jī)作為平臺(tái)型產(chǎn)品一直是目前產(chǎn)業(yè)巨頭們競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)領(lǐng)域之一。報(bào)告統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年第一季度全球VR頭顯出貨量同比增長(zhǎng)52.4%，其中VR一體機(jī)的市場(chǎng)份額占據(jù)了82.7%，高于2020年第一季度的50.5%。分析認(rèn)為，“起量”將為VR迎來產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)，并將打通產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)、帶動(dòng)行業(yè)變革，而平臺(tái)的自驅(qū)動(dòng)生態(tài)系統(tǒng)一旦觸發(fā)，或?qū)⑿纬晌磥硎暌陨系陌l(fā)展趨勢(shì)。

產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)方面，報(bào)告顯示，從電商平臺(tái)京東和天貓的產(chǎn)品銷量數(shù)據(jù)來看，在2019年1月至2020年11月整個(gè)消費(fèi)周期內(nèi)，愛奇藝及Pico系是目前國(guó)內(nèi)銷量最高的一體機(jī)產(chǎn)品；從用戶體驗(yàn)反饋的產(chǎn)品評(píng)分上來看，愛奇藝奇遇2S系列及Pico G2系列整體評(píng)分相對(duì)較高，相較國(guó)內(nèi)其他幾家主要廠商的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)明顯。

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從商業(yè)模式上看，VR市場(chǎng)遵循了“硬件售賣+軟件抽成”的原則，在大量售賣硬件的同時(shí)，為內(nèi)容商提供平臺(tái)，向用戶收費(fèi)。以O(shè)culus為例，2020年9月Quest2發(fā)售前，Quest平臺(tái)總收入即達(dá)1.5億美元。根據(jù)2021年2月Facebook公布Quest平臺(tái)內(nèi)容收入情況顯示：收入為100萬美元以上的游戲數(shù)從38個(gè)提升到69個(gè)，收入500萬美元以上的頭部游戲由3個(gè)提升到16個(gè)，用戶在內(nèi)容體驗(yàn)上具有非常強(qiáng)烈的消費(fèi)欲望。這種對(duì)標(biāo)主機(jī)類的商業(yè)模式目前在全球VR消費(fèi)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，但就目前而言其弊端也較為顯著：VR消費(fèi)在3C市場(chǎng)仍屬窄眾，對(duì)比PS4及Switch的成熟主機(jī)市場(chǎng)規(guī)模仍有很大差距，尤其在國(guó)內(nèi)，高昂的VR游戲消費(fèi)也在無形中壓制了起量與用戶出圈。

鑒于此，國(guó)內(nèi)廠商愛奇藝奇遇VR創(chuàng)新提出“好游戲免費(fèi)玩”的方式，以減免游戲玩家氪金壓力，面對(duì)嘗鮮用戶取得了立竿見影的市場(chǎng)反饋。于此同時(shí)，針對(duì)內(nèi)容制作方，愛奇藝奇遇VR給出三類合作模式：“根據(jù)品質(zhì)議價(jià)+按出貨量付費(fèi)+多次批量采購(gòu)”的采購(gòu)方式、簽約工作室以及戰(zhàn)略合作，讓開發(fā)者專注開發(fā)的同時(shí)共建內(nèi)容生態(tài)。通過上述舉措，打消了來自前端用戶和內(nèi)容供給側(cè)的雙向顧慮，大量的活躍用戶也為內(nèi)容方帶來正反饋，通過內(nèi)容生態(tài)的良性循環(huán)，實(shí)現(xiàn)VR平臺(tái)、硬件、內(nèi)容的共同增長(zhǎng)。在大量高品質(zhì)內(nèi)容持續(xù)填充下，愛奇藝奇遇VR正逐漸成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)較大原生VR內(nèi)容平臺(tái)之一，并逐漸構(gòu)筑起強(qiáng)大的內(nèi)容壁壘。

公開資料顯示，愛奇藝奇遇3自推出起就自帶超30款覆蓋硬核射擊、潮流運(yùn)動(dòng)、親子家庭等類型游戲，還承諾每個(gè)月持續(xù)上線免費(fèi)游戲。在不斷引入外部獨(dú)立開發(fā)者資源、接入Steam平臺(tái)等方式之外，奇遇VR專門設(shè)立團(tuán)隊(duì)自研游戲，如《奇遇派對(duì)》、《奇遇秀》等為探索VR多元社交方案提供了更多可能。視頻方面，愛奇藝奇遇VR自研的iQUT未來影院觀影標(biāo)準(zhǔn)，集4K Plus+3D、巨幕影院、AI畫質(zhì)增強(qiáng)、杜比全景聲并支持8K級(jí)全景視頻等功能，加之愛奇藝豐富的視頻資源加持，觀影體驗(yàn)遠(yuǎn)超業(yè)界平均水平。

圖源：招商證券

從全球范圍來看，VR 行業(yè)“硬件售賣+軟件抽成”的商業(yè)模式的盈利能力已得到充分的驗(yàn)證，在產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入期成功攫取了專業(yè)及核心用戶群體?？梢灶A(yù)見的是，未來一段時(shí)間內(nèi)，VR仍需要依賴內(nèi)容購(gòu)買及訂閱實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式盈利，而以愛奇藝奇遇VR為代表的，擁有再造新平臺(tái)能力的VR平臺(tái)，也將引領(lǐng)國(guó)內(nèi)VR發(fā)展潮流。

招商證券VR報(bào)告原文：

https://mp.weixin.qq.com/s/-6wfDJcO3JOhPsGnivkhLA

*聲明：新聞稿非VR陀螺官方稿，法律問題一律與VR陀螺無關(guān)。