文/VR陀螺 冉啟行

AR行業(yè)的潛力股，仍是VC重點。

2024年9月25日，消費級AR眼鏡品牌雷鳥創(chuàng)新宣布相繼完成B+和B++輪融資，由嘉興南湖科盈、嘉興南湖嘉新創(chuàng)禾、無錫惠開正合、無錫惠山科創(chuàng)等機構(gòu)聯(lián)合投資。

至此，雷鳥創(chuàng)新在近半年已完成3輪、總計超過5億元的融資。據(jù)VR陀螺獲悉，3輪融資皆屬于已交割完成的狀態(tài)。

雷鳥創(chuàng)新創(chuàng)始人兼CEO李宏偉指出，“伴隨著關鍵技術(shù)的持續(xù)突破、AI大模型的加速推進，以及供應鏈成本進一步下探，AR眼鏡產(chǎn)業(yè)正迎來市場爆發(fā)前的關鍵節(jié)點。此次融資將助力我們在技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)能力上的升級，也將推動我們進一步擴大在全球市場的影響力。”

可以看出，盡管全球融資環(huán)境面臨挑戰(zhàn)，XR行業(yè)依舊吸引各方資本。據(jù)VR陀螺統(tǒng)計，2024年上半年，全球VR/AR行業(yè)共完成86筆融資，總金額為85億元。雖然較2023年略有下降，但資本正逐漸流向具有技術(shù)領先優(yōu)勢的龍頭企業(yè)，這推動了行業(yè)的整體發(fā)展，也或?qū)⑦M一步加速XR領域的優(yōu)勝劣汰。

此外，今年以來，AR行業(yè)正在因Meta等巨頭的入局，逐漸向AI化方向邁進，并隨著Ray-Ban Meta的熱賣開始真正破圈。和AI技術(shù)深度融合后，AR眼鏡也正在從單純的娛樂體驗擴展到更廣泛的應用場景，吸引了更多的市場關注與資本支持。雷鳥創(chuàng)新正是這一趨勢中的引領者，在AR與AI結(jié)合的路徑上，早已實現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新，并通過高效的商業(yè)布局不斷搶占先機。

 一、 從供應鏈到整機  

「全彩Micro-LED+光波導」不斷提速  

全彩Micro-LED+光波導技術(shù)被認為是AR眼鏡光學方案的「終局形態(tài)」。然而，受限于供應鏈技術(shù)，市面上一直未有都沒有技術(shù)形態(tài)的產(chǎn)品，直到去年雷鳥X2的誕生。作為全球首款面向市場量產(chǎn)發(fā)售的真雙目全彩Micro-LED光波導AR眼鏡，雷鳥X2可謂一鳴驚人，將“未來”往前推進了至少3年時間。   

雷鳥X2

但雷鳥并不止步于此，在最近的一輪溝通中，雷鳥創(chuàng)新向VR陀螺展示了更多新一代全彩Micro-LED+衍射光波導眼鏡雷鳥X3的細節(jié)——X3的光引擎設計及量產(chǎn)工藝經(jīng)過全新升級，光機體積由最初的0.7cc壓縮到了0.36cc，降幅近50%，同時光機量產(chǎn)良率提升至95%。同時，得益于工藝改良、波導設計和關鍵算法上的突破，雷鳥X3整機重量預計將下降至約60g，入眼顯示亮度提高了一倍以上?？梢哉f，這一產(chǎn)品，從體積重量到全彩顯示，迎來革命式變化。

無獨有偶，在今年的光博會現(xiàn)場，我們也看到了Micro-LED+光波導的發(fā)展正在快速進步。以JBD和鐳昱為代表的底層光學廠商均展示了自己最新的全彩Micro-LED方案，而光波導也有了更多的解決方案，從材料（玻璃、樹脂、碳化硅）變化、到制造工藝（納米壓印、刻蝕）的升級，再到末端體驗的優(yōu)化（如彩虹紋消除）上。這些新的技術(shù)突破將為 AR帶來更加完善的體驗。

另一方面，巨頭的加入也將進一步加速這一技術(shù)的落地。Meta Connect大會將于明日凌晨召開，其中，呼聲最高的莫過于此前扎克伯格多次公開“安利”的AR眼鏡概念產(chǎn)品。據(jù)傳，這一AR眼鏡將搭載全彩Micro-LED+碳化硅光波導方案，擁有清晰的顯示效果和寬廣的視野。當然，還有傳言稱鑒于目前的供應鏈技術(shù)，Meta可能用全彩的LCoS光學方案替換Micro-LED，作為早期市場商業(yè)化路線。但就像Ray-Ban Meta“沸騰”了AI眼鏡市場一樣，Meta的這一臺AR眼鏡勢必也會帶來新一輪行業(yè)震蕩。   

光博會展臺波導眼鏡照片

無論如何，全彩Micro-LED+光波導技術(shù)都是目前可以看到的AR眼鏡光學的終極搭配。雷鳥創(chuàng)新從成立之初到現(xiàn)在，一直在深耕這條光學技術(shù)路線。相對于其他整機品牌廠商來說，雷鳥創(chuàng)新的一大差異化在于其擁有核心全彩光引擎的自主設計、組裝、波導研發(fā)能力，擁有較高的技術(shù)壁壘。

伴隨著雷鳥XR光學研發(fā)及制造總部的落地，雷鳥還更快速地進行技術(shù)與生產(chǎn)測試，并迅速優(yōu)化產(chǎn)品性能，將研發(fā)成果更快推向市場。預判未來產(chǎn)業(yè)趨勢，并擁有AR核心技術(shù)護城河，這或許是雷鳥創(chuàng)新能夠持續(xù)獲得VC們青睞的核心原因之一。

 二、AI眼鏡，大模型時代「破圈」產(chǎn)品 

AI眼鏡是另一大值得關注的產(chǎn)業(yè)趨勢，它是另類的「增強現(xiàn)實」，包含但不限于音頻、攝像頭與顯示。與傳統(tǒng)的AR眼鏡相比，AI眼鏡更側(cè)重于集成人工智能技術(shù)，如AI大模型，通過語音助手、智能通知等功能來增強用戶體驗。

自ChatGPT引發(fā)的生成式人工智能大模型誕生以來，市場都在積極創(chuàng)新和尋找AI大模型落地的最佳硬件形態(tài)。從供應鏈目前看到的市場趨勢看，AI眼鏡憑借第一人稱視角，并可覆蓋攝像頭、耳機與麥克風，無疑成為當下最熱的產(chǎn)品形態(tài)，接下來不少大廠和初創(chuàng)公司都會發(fā)布AI眼鏡產(chǎn)品。

為了更好地搶占這一市場，許多廠商選擇與傳統(tǒng)眼鏡巨頭合作，借助其品牌影響力和技術(shù)積累，共同開拓市場，成功邁入百萬銷量大關的Ray-Ban Meta可能是一個被說爛的一個成功商業(yè)案例。然而，在外有Meta，內(nèi)有華為、小米，巨頭環(huán)繞的賽道里，創(chuàng)新型企業(yè)想要分得一杯羹并不簡單。

李宏偉告訴陀螺君，AI 眼鏡想要做好，最好的模式就是科技公司與驗配終端深度捆綁，產(chǎn)品、技術(shù)和市場上的優(yōu)勢互補。從用戶角度出發(fā)，AI眼鏡更底層的邏輯既要融合新技術(shù)，也要具備眼鏡應有的基礎功能，如遮光防紫外線、解決視覺障礙、裝飾等，眼鏡的外觀設計與材料選擇也尤為重要。（更多參考：《三問AI眼鏡：下一個Ray-ban Meta由誰來造》）

因此，專業(yè)眼鏡驗配終端的加入必不可少。于是，我們看到了雷鳥創(chuàng)新攜眼鏡零售巨頭博士眼鏡，展開深度合作，成立合資公司，共同打造AI眼鏡。事實上，早在2022年，雷鳥創(chuàng)新就與博士眼鏡聯(lián)合成立實驗室，聚焦智能眼鏡研發(fā)，而本次共同合資成立新公司則是合作的進一步產(chǎn)品深化。借助傳統(tǒng)眼鏡品牌的設計理念、銷售渠道和服務網(wǎng)絡，新的AI眼鏡可以在短時間內(nèi)迅速得到推廣。

AI技術(shù)方面，雷鳥創(chuàng)新在AI的布局遠早于AI眼鏡今年的爆發(fā)時間節(jié)點。2023年的X2發(fā)布會上，雷鳥創(chuàng)新花了大量的筆墨，介紹了公司自研AI大模型中控平臺，以及基于這一中臺實現(xiàn)的多個 AI功能，如虛擬偶像、語音助手、AI 翻譯等。此后，雷鳥正式推出Rayneo AI助手，其可以在傳統(tǒng)語音助手功能的基礎上，進一步加入了多輪自然語言對話、行程規(guī)劃、便捷百科問答、頭腦風暴等多項能力。根據(jù)雷鳥官方數(shù)據(jù)，Rayneo AI自上線以來，月平均使用時長呈現(xiàn)持續(xù)直線上升的趨勢，增長率高達 429.4%。而在接下來的X3上，雷鳥還將進一步拓寬AI與AR技術(shù)的融合。

對于雷鳥創(chuàng)新而言，從全彩顯示、功能豐富的AR眼鏡拓展到相對簡易的AI眼鏡，是一次平滑的過渡，同時也是其戰(zhàn)略布局中至關重要的一環(huán)。通過AI眼鏡的推廣，雷鳥創(chuàng)新能夠在保持高端AR產(chǎn)品地位的同時，進一步下沉市場，觸及更廣泛的人群，從而加速用戶對智能眼鏡與AI應用的認知與接受度，為未來全功能AR眼鏡的大規(guī)模普及奠定堅實的用戶基礎與市場準備。

 三、用BB眼鏡，沉淀用戶與穩(wěn)現(xiàn)金流 

Birdbath（BB）方案作為一種成熟的光學顯示技術(shù)，已經(jīng)被廣泛應用在不少品牌廠商的消費級XR眼鏡中。包括雷鳥Air 2s、Rokid Max 2、XREAL Air 2 Ultra、星紀魅族StarV View等，眼鏡產(chǎn)品售價主要在2000-3000價位。   

該光學方案通過一個帶有光束分離功能的曲面鏡，將圖像投影到用戶的眼前，使得圖像看起來像是從遠處投射而來，擴展虛像尺寸，可兼容手機、電腦、任天堂Switch等電子設備。相比其他復雜的光波導技術(shù)，BB方案的優(yōu)勢在于其較高的亮度和較低的成本，適用于大屏觀影、投屏游戲娛樂、多屏辦公等。

雷鳥創(chuàng)新在BB方案的產(chǎn)品上，從雷鳥Air開始，迭代了四次，已經(jīng)具備相當成熟的光學體驗和生態(tài)內(nèi)容。如雷鳥Air 2s采用了索尼的Micro-OLED+Birdbath光學方案，PPD為49，中心 MTF＞0.85，120Hz 刷新率，最高入眼亮度為 600nits，并擁有10級亮度調(diào)節(jié)，整機重量僅76g。

憑借優(yōu)秀的產(chǎn)品體驗和用戶口碑，雷鳥Air系列眼鏡不僅多次斬獲京東、天貓、亞馬遜等主流電商平臺的品類銷量第一，產(chǎn)品的用戶粘性和新用戶占比也在快速攀升。官方數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，雷鳥Air系列用戶月活數(shù)較2023年增長314.4%，用戶使用時長上升171%；雷鳥AR眼鏡新手用戶占比60%，NPS 70%以上，好評率保持在 97%以上。

用戶粘性和新客占比的持續(xù)提升，以及JoyDock、雷鳥魔盒、大屏觀影、拓展《黑神話：悟空》等細分場景帶來的體驗，正在加速細分客群滲透。與此同時，BB眼鏡業(yè)務也讓雷鳥完成從0到1的積累，并兼顧眼鏡整機技術(shù)、用戶品牌心智占領、公司營收三個層面。   

當然，在大多數(shù)人看來，未來的眼鏡市場始終會屬于更高技術(shù)含量的一體式全彩AR眼鏡。

 四、下一代計算平臺，AR走向10億級用戶 

AR眼鏡的未來，是下一代計算平臺。從2012年谷歌、Meta、蘋果等大廠入局以來，這一藍圖逐漸清晰。

李宏偉指出，未來的AR眼鏡不僅能夠承擔現(xiàn)有手機的功能，還將帶來更多的應用場景。從日常通信到工作協(xié)作，從娛樂休閑到健康管理，AR眼鏡有望成為一個多功能計算平臺。隨著技術(shù)進步，AR眼鏡的用戶體驗也在不斷提升，這為它們在未來市場中的廣泛應用奠定了基礎。

中銀證券報告指出考慮到眼鏡的市場空間（用戶接受度）和AR眼鏡對智能手機的替代前景，其預測AR眼鏡是10-14億臺量級的產(chǎn)品形態(tài)。根據(jù)Statista數(shù)據(jù)，2023年全球眼鏡（不含隱形眼鏡）出貨量已達10億副，在AR、AI技術(shù)進步加持下，未來有可能會更多。

正如同智能手機產(chǎn)業(yè)的發(fā)展那樣，“進入這個時代后，即使你不主動選擇使用智能手機，也無法避免被周圍的環(huán)境所影響。比如，即便你可能并不頻繁使用智能手機，但為了適應現(xiàn)代生活的基礎設施，如支付、出行和社會交往等，你也需要使用它，會被推動去適應新技術(shù)。”李宏偉強調(diào)。 

為此，我們看到了雷鳥創(chuàng)新在AI+AR眼鏡上的一系列布局，產(chǎn)品上不僅覆蓋全彩AR光波導眼鏡、AI眼鏡、BB眼鏡三大產(chǎn)線，還在技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)能力上進行了全面部署。雷鳥創(chuàng)新在長三角地區(qū)落地了兩大研發(fā)制造總部（XR光學研發(fā)及制造總部、XR整機研發(fā)制造總部）。據(jù)稱，公司將繼續(xù)開展全彩MicroLED、SLAM、大模型等前沿技術(shù)的研究和開發(fā)工作，進一步擴大在消費級AI+AR的技術(shù)優(yōu)勢，形成競爭壁壘。

同時，雷鳥創(chuàng)新也將借助長三角的地緣優(yōu)勢，深度滲透到供應鏈上下游，參與相關技術(shù)與應用的預研與定義階段，為AR眼鏡整機迭代提供有力支持。另一方面，隨著兩大總部的落成，雷鳥創(chuàng)新還將實現(xiàn)光機、整機的自研與自產(chǎn)，為AR眼鏡的未來放量做好準備。   

規(guī)?；a(chǎn)的實現(xiàn)對XR行業(yè)發(fā)展具有多重意義。大規(guī)模量產(chǎn)不僅可以降低成本，提高產(chǎn)品的市場競爭力，還可以加快新技術(shù)的普及速度，讓更多用戶能夠接觸到最新的AR技術(shù)；其次，大規(guī)模生產(chǎn)還將促進整個產(chǎn)業(yè)鏈的成熟與發(fā)展，帶動相關配套產(chǎn)業(yè)的增長。

此外，隨著產(chǎn)能的提升，雷鳥創(chuàng)新能夠更好地滿足市場需求，進一步推動AR眼鏡從專業(yè)領域向大眾市場的普及。規(guī)?；a(chǎn)不僅有助于雷鳥創(chuàng)新鞏固其在行業(yè)中的地位，在大廠全面入局之前打造核心競爭力，還將為整個XR產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展注入強勁動力。

 五、AR取經(jīng)路漫漫，優(yōu)秀需要沉淀 

“最后讓你痛苦的不是遠方的高山，而是鞋底的沙子，沙子是無窮無盡的，但你想走到那座山，就要忍受這個過程……踏上取經(jīng)路，比抵達靈山更重要。”《黑神話：悟空》制作人馮驥此前在接受采訪時說道。這句話讓陀螺君印象深刻，同樣適用于AR產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程。

從技術(shù)角度來看，AR眼鏡的發(fā)展面臨著諸多挑戰(zhàn)，如顯示技術(shù)的成熟度、續(xù)航能力、用戶體驗等。而從市場角度來看，AR眼鏡也需要經(jīng)歷一個漫長的市場教育過程，讓消費者逐漸接受并習慣使用這種新型設備。在這個過程中，AR企業(yè)不僅需要有堅實的技術(shù)沉淀，還需要有足夠的耐心和毅力，正如同雷鳥創(chuàng)新等企業(yè)在技術(shù)積累和市場布局方面所做的那樣。   

正如《黑神話：悟空》，從2018年開始立項，經(jīng)歷6年半的研發(fā)過程，投入了2-3億人民幣的制作經(jīng)費，最終在2024年8月20日正式上線，并一炮而紅打開中國3A級游戲市場。同樣，一款極致的AR眼鏡，或者一家優(yōu)秀的AR企業(yè)的發(fā)展也需要經(jīng)歷一個長期的技術(shù)積累和市場培育階段，并且整機品牌的成本遠超單純的內(nèi)容制作。

只有通過不斷的創(chuàng)新和優(yōu)化，AR企業(yè)才能在市場中站穩(wěn)腳跟，并逐步走向成熟。在這個漫長的過程中，每一次技術(shù)的突破和市場的拓展，都將為未來的成功奠定堅實的基礎。

當前，AR產(chǎn)業(yè)正處于關鍵轉(zhuǎn)折點。從全彩Micro-LED+光波導技術(shù)的進展，到AI眼鏡新風潮的引領，再到BirdBath方案眼鏡的持續(xù)優(yōu)化，AR已經(jīng)展現(xiàn)出巨大的潛力。隨著產(chǎn)業(yè)鏈的逐步成熟和更多巨頭企業(yè)的加入，AR眼鏡的市場規(guī)模有望在未來幾年內(nèi)實現(xiàn)大幅增長，為這一領域帶來更廣泛的應用場景和更強的市場活力。