文/VR陀螺 Pancake

營收縮水 255 億元，凈利潤虧損 26 億元后，2022 年，歐菲光將目光投向了元宇宙。

2022 年 4 月 26 日，歐菲光（002456.SZ）官微發(fā)布公告稱：基于公司發(fā)展需要，結(jié)合未來宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展形勢以及公司所處的發(fā)展階段等因素，歐菲光及時調(diào)整新戰(zhàn)略規(guī)劃，決定整合 IoT 生態(tài)事業(yè)部，業(yè)務(wù)覆蓋智能門鎖、網(wǎng)絡(luò)攝像頭（IPC）、機(jī)器人等相關(guān)產(chǎn)品；整合元宇宙事業(yè)部，負(fù)責(zé)VR/AR領(lǐng)域的光學(xué)鏡頭、影像模組、光機(jī)模組和整機(jī)組裝制造等。

圖源：VR陀螺

這是歐菲光自 2010 年上市以來較為罕見的業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整，正如歐菲光在公告所述，本次事業(yè)群的調(diào)整是基于內(nèi)外多重因素的考量。

從其策略調(diào)整中可以看出，歐菲光在整合的同時，勾勒出了自己巨大的元宇宙商業(yè)版圖，試圖在新機(jī)遇下探索一條挽救其萎靡不振的股價與近年尷尬的財務(wù)數(shù)據(jù)的新出路。

 被踢出果鏈 

 營收縮水255億元，年虧26億元 

歐菲光對于“元宇宙”的重視，雖然一方面源于 VR/AR 產(chǎn)業(yè)近兩年在消費(fèi)市場的良好反饋，但更重要的一方面則是歐菲光在原有手機(jī)產(chǎn)業(yè)上的“跳水式”業(yè)務(wù)下滑所致。

作為蘋果概念股的龍頭企業(yè)，歐菲光曾經(jīng)風(fēng)光無限。

2016 年，歐菲光通過收購索尼電子華南有限公司（廣州得爾塔），獲得索尼相關(guān)的攝像頭模組技術(shù)的專利和授權(quán)，成功打入蘋果供應(yīng)鏈。

得益于蘋果電子產(chǎn)品在全球強(qiáng)勁的消費(fèi)需求， 2016 年至 2019年的時間里，蘋果給歐菲光創(chuàng)造了大量營收，讓其營收從 2016 年的 267.5 億元增長到了 2019 年的 519.7 億元。2019 年，歐菲光手機(jī)鏡頭模組出貨量問鼎行業(yè)第一，締造了屬于它的神話。

然而，歐菲光的傳說并沒有一直延續(xù)下去。2020 年，南昌歐菲光科技有限公司被美國列入貿(mào)易實體清單，那一年，歐菲光營收為 483.5 億元。從數(shù)據(jù)來看，貿(mào)易清單尚未對其造成較大影響。

圖源：VR陀螺

時間來到 2021 年 2 月，聞泰科技發(fā)布公告表示，已與歐菲光集團(tuán)股份有限公司簽署了《收購意向協(xié)議》，擬以現(xiàn)金方式購買歐菲光擁有的與向境外特定客戶供應(yīng)攝像頭的相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)，具體包括歐菲光持有的廣州得爾塔的 100% 股權(quán)，以及向境外特定客戶供應(yīng)攝像頭相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)營性資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、存貨等。

至此，實體清單對歐菲光的影響不言而喻，歐菲光也就此退出蘋果供應(yīng)鏈，這讓其營收數(shù)據(jù)一夜回到 2016 年水平。歐菲光 2021 年年報數(shù)據(jù)顯示，歐菲光 2021 年營收為 228.4 億元，同比下降 52.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為負(fù) 26.2  億元，同比下降 34.99% 。

受退出蘋果供應(yīng)鏈、長期疫情、手機(jī)市場增長緩慢等多重環(huán)境因素影響，擺在歐菲光面前的是一系列落差巨大的財報數(shù)據(jù)，業(yè)務(wù)布局亟待改革，市場戰(zhàn)略急需調(diào)整。

所以，2022 年，歐菲光瞄準(zhǔn)了近兩年最吸金的“元宇宙”。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

 歐菲光進(jìn)軍VR/AR供應(yīng)鏈 

 布局四大業(yè)務(wù)線 

歐菲光以光學(xué)起家，將供應(yīng)攝像頭模組和光學(xué)元器件作為主營業(yè)務(wù)，包含但不限于智能手機(jī)、智能汽車等產(chǎn)業(yè)。在元宇宙的產(chǎn)業(yè)布局上，歐菲光可謂野心勃勃，幾乎想要覆蓋從 VR/AR 光機(jī)模組到代工生產(chǎn)的一整條供應(yīng)鏈。

根據(jù)歐菲光早前戰(zhàn)略調(diào)整的公告與 2021 線上業(yè)績發(fā)布會相關(guān)信息顯示，歐菲光元宇宙事業(yè)部包含：VR/AR領(lǐng)域光學(xué)鏡頭、影像模組、光機(jī)模組和整機(jī)組裝制造四大板塊。

具體來看：

在光學(xué)鏡頭方面，歐菲光可以提供 VR 頭顯非球面透鏡、VR/AR 鏡頭組、VR 目鏡等產(chǎn)品；

在影像模組方面，歐菲光稱，憑借手機(jī)影像模組和3D感知模組的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢，拓展 FPV（First Person View）攝像模組、SLAM 雙攝模組、VR 眼動追蹤模組和 VR 定位攝像頭模組；

在VR/AR光機(jī)方面，歐菲光成立了專門團(tuán)隊，對 LCOS 光波導(dǎo)模組、BirdBath 雙目光機(jī)模組、LED 光波導(dǎo)模組和 Pancake 光機(jī)方案等技術(shù)路線進(jìn)行布局。據(jù)稱，歐菲光還將布局 VR/AR 眼鏡和頭戴式設(shè)備的整機(jī)組裝制造業(yè)務(wù)。

四塊業(yè)務(wù)中，光學(xué)鏡頭和影像模組是歐菲光的已有業(yè)務(wù)，而 VR/AR 光機(jī)模組和代工生產(chǎn)則是其新增板塊。研發(fā)并非歐菲光這類制造型企業(yè)的強(qiáng)項，因此在VR/AR光學(xué)方向，歐菲光的布局主要基于市面上已有的光機(jī)案例，進(jìn)行“copy”。

歐菲光制造業(yè)基礎(chǔ)扎實，這樣的產(chǎn)品布局其實是有利于其商業(yè)化路徑的形成，較短時間內(nèi)實現(xiàn)營收。與此同時，代工業(yè)務(wù)的增加，也讓歐菲光相對于 XR 產(chǎn)業(yè)原有的光機(jī)模組廠商來說，卻又顯得“包羅萬象”，對于品牌廠商而言，有利于減少產(chǎn)品中間運(yùn)輸成本與協(xié)調(diào)整體打包價格，進(jìn)一步降本增效。

那么問題來了，拓寬業(yè)務(wù)賽道，加深元宇宙布局之后，歐菲光是否還能重新找回曾經(jīng)的輝煌？

圖源：VR陀螺

 元宇宙能否為歐菲光帶來第二春？

陀螺研究院 2021 年全球 VR/AR 行業(yè)年度發(fā)展報告顯示，去年 VR/AR 硬件銷量突破千萬臺，產(chǎn)業(yè)完成從 B 端向 C 端市場的轉(zhuǎn)型，未來幾年，伴隨著光學(xué)技術(shù)的進(jìn)步， Meta、字節(jié)等大廠的持續(xù)投入，預(yù)計 2025 年出貨量將超過一億臺。

作為 VR/AR 的前端供應(yīng)鏈廠商，受益于市場的蓬勃發(fā)展，VR/AR 供應(yīng)鏈龍頭企業(yè)歌爾股份和舜宇光學(xué)給出了它們的參考數(shù)據(jù)：

歌爾股份在 2021 年業(yè)績報告顯示，2021 年公司實現(xiàn)營收 782.21 億元，同比增長 35.47%；實現(xiàn)凈利潤 42.75 億元，同比增長 50.09%；對于業(yè)績大增，歌爾表示主要得益于公司 VR 虛擬現(xiàn)實、智能可穿戴和智能無線耳機(jī)等產(chǎn)品銷售收入增長。

雖然歌爾沒有具體將 VR/AR 業(yè)務(wù)進(jìn)行獨(dú)立區(qū)分，但其年度報告 33 次提及 VR/AR，21 次提及智能可穿戴，19 次提及智能無線耳機(jī)，似乎已經(jīng)表達(dá)了其業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)。

同在光學(xué)行業(yè)的競爭對手，舜宇光學(xué)則在 2021 年財報中給出了具體參考數(shù)據(jù)：

2021 年舜宇光學(xué)全年營收約 374.97 億元，從主要產(chǎn)品收入排行來看，VR/AR 相關(guān)產(chǎn)品收入已位列第三，僅次于手機(jī)與車載相關(guān)產(chǎn)品，2021 年收入約為 13.4 億元，2020 年則為約 6.0 億元，同比增加約 123.3%。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

歌爾股份與舜宇光學(xué)如此“壕氣”的數(shù)據(jù)增長，也難怪歐菲光跟著心動，布局元宇宙事業(yè)部。

不過，基于目前 VR/AR 產(chǎn)業(yè)鏈已有較多光機(jī)模組廠商、代工廠商，品牌廠商也有較為固定的合作伙伴，且歐菲光部分業(yè)務(wù)布局較晚，歐菲光的元宇宙道路并不會一帆風(fēng)順，至少在短期內(nèi)，難見成效。

 結(jié)語 

最后，值得一提的是，在 4 月 26 日，歐菲光公布戰(zhàn)略調(diào)整，整合元宇宙事業(yè)部之后，同花順相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4 月 27 日，歐菲光股價達(dá)到了自 2014 年 2 月以來的最低價，每股 4.95 元 ——似乎元宇宙的熱度拉不動歐菲光的股價。

圖源：同花順

作為一家市值百億的供應(yīng)鏈企業(yè)，歐菲光曾是神話版的存在，在受外部政策的巨大影響下，財報數(shù)據(jù)暴跌，不禁讓人感到一陣惋惜。

2022 年，歐菲光瞄準(zhǔn)元宇宙，在擁有原始資本積累、市場傾斜的雙重利好情況下，歐菲光在 VR/AR 產(chǎn)業(yè)，究竟能走多遠(yuǎn)，耕多深，且讓子彈再飛一會兒。

*聲明：本文僅為信息分享，不作為任何投資建議。